Sau khi Red Velvet hoàn thành đợt quảng bá ban đầu cho đĩa đơn mở rộng The Red Summer và hoàn thành buổi hòa nhạc đầu tay mang tên Red Room vào tháng 8 năm 2017, nhiều trang báo ở Hàn Quốc tiết lộ về dự định trở lại lần thứ 3 trong năm 2017 của nhóm vào tháng 10. Thông tin sau đó được xác nhận bởi hãng đĩa của nhóm là S.M. Entertainment.[2]

S.M. Entertainment sau đó cũng tiết lộ tên của đĩa đơn cũng như tựa đề album phòng thu Perfect Velvet thông qua một đoạn clip ngắn vào nửa đêm ngày 8 tháng 11.[3] Đề cập đến phong cách âm nhạc của nhóm, S.M. Entertainment trong một cuộc phòng vấn với X Sports News cho biết album lần này là "một phiên bản nâng cấp cho phong cách "velvet" của nhóm". "Peek-A-Boo" được cho ca khúc "velvet" với chỉ một chút mặt "red" thêm vào để ra một công thức kết hợp hoàn hảo.[4]